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纳指羊年一路飙升,全球互联网春天又要来鸟
张笑容
02月25日
羊年开门红,初七上班第一天,美国传来捷报,纳斯达克指数飙升至4968,而且还在持续上涨,本周即将突破5000大关。 这是技术性反弹还是牛市到来? 拉开wind历史数据一看,就会发现,原来这是一波牛市大行情。它预示着纳市自创建以来又一波高潮的到来,也是纳指在2000年高峰后经历了网络寒流大衰退,又一次达到的新的历史高度。 如下图所示,我们可以很乐观的看到,今日的这个高潮趋势还在继续,即将突破5000大关,不多久可以突破2000年3月31日所形成的历史最高峰5132点。经历过网络寒流的人都会记得,15年前,当时纳斯达克的花魁是思科,3月27日那天,市值一度疯狂达到5550亿美元,而今这位昔日王者市值只有1500亿美元,今天最耀眼的科技明星则是苹果公司,今天的市值绝无仅有的高达7699亿,几乎是思科的5倍还多。今非昔比,令人唏嘘。 从年初至今,纳斯达克指数上涨了4.9%,毫无疑问,上涨的趋势是强劲的,是不容质疑的,按照这个节奏,可以确信,有望在下个月刷新历史丰碑,不难超越当年最高峰,而在今年的某个时刻,突破6000点简直不是梦。 纳斯达克指数走强为何预示着互联网公司的春天? 这是因为纳斯达克与全球互联网经济息息相关。它由美国全国证券交易商协会于1968年着手创建,经过47年发展,它现已成为全球最大的证券交易市场,在55个国家和地区设有26多万个计算机销售终端。在纳斯达克的上市公司基本覆盖所有TMT行业,目前的上市公司有5200多家,包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。其中的佼佼者,当属美国的IT巨头,包括微软、英特尔、谷歌、Facebook、Twitter等这些家喻户晓的明星公司,因而成为全球“互联网经济”的代名词。 在这样的前提下,纳斯达克指数便可以视为全球互联网行业发展的晴雨表。 纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数,基本指数为100。相比标准普尔500指数、道·琼斯工业指数(它仅包括30个大公司),纳指更具有综合性。目前,纳斯达克综合指数包括5000多家公司,超过其他任何单一证券市场。因为它有如此广泛的基础,已成为最有影响力的证券市场指数之一。 纳市指数走强,这意味着包括中概股在内的大多数的TMT公司,都可能会被天上掉下的馅饼砸中,都有机会获得牛市到来的收益。 以互联网公司为代表的科技股,将再度承担起指引人类发展大方向的重任。而且,无论中外,不分大小。 为什么会有这么乐观的估计? 从宏观来看,我们至少有三个理由可以解释这波高潮到来的原因。 第一,当前行业起点较高,网络面临IOE的升级趋势。相比15年前,这波牛市所依赖的互联网起点有云泥之别。我们现在所处的是个比较成熟的互联网市场,2015年全球网民已有30多亿,互联网普及率较高,美国超过80%,中国已近50%,而相比2000年,全球网民才2亿出头。市场比较成熟,并不意味着成长性的降低,而是意味着更有利于公司推出新业务,这些业务更容易被用户所接受,而不会动辄被当成骗子。 另外,网络正在变成企业核心。对于企业而言,互联网不再仅仅是当年那个发布信息的平台和一种下订单的渠道,今天的网络已经从web1.0、web2.0和移动互联网时期,走向IOE,它承担着几乎所有与公司发展相关的关键环节:洽谈交易、信息共享、流程管理、市场监测、战略决策等等。网络在企业经营中也不再仅仅充当一个辅助的角色,而成为推动企业业务发展、获得竞争优势的核心。 第二,科技创新极度活跃,VC介入规模远高于15年前。近两年来,硅谷热谈IOT,可穿戴智能设备,3D打印技术 ,智能机器人,智能家居, 手机游戏,云计算大数据,机器学习,工业互联网等等,各种稀奇古怪的技术和产品层出不穷;而在2000年,留在我们的记忆深处的好像只有门户和电商。按照肖容一贯的理论,科技创新是推动互联网发展的主要动力,那么,我们可以推论,活跃度的技术创新自然会带动行业走入一个新的阶段。极度活跃的技术创新引起了VC的关注,据风投行业调研机构道琼斯风险资源(Dow Jones VentureSource)发布的报告称,美国风投行业在2014年第三季度的风投总额达到110.1亿美元,是自2000年以来第三季度投资总额的新高。2014年前9个月美国风投的投资额就已经超过了2013年全年的353.3亿美元。年底据估计已经突破1000亿,再创2000年以来,风险投资总额的新高,而2000年全年风投总额达941.7亿美元。 对于企业平均融资前估值,也创下历史最高点。平均融资前估值超过4000万美元,是VentureSource 1992年开始追踪风投交易以来的最高点,远高于2000年互联网泡沫的2500万美元。 第三,美国经济景气回升。有关统计显示美国经济内生增长动力稳健回升,高于2008~2013年危机期间0.75%的水平,仅略低于1.92%的历史平均水平。美国就业形势的整体改善取得重要成果。2014年1~4月,美国新增非农就业人数分别为11.3万、17.5万、19.2万和28.8万,不仅呈逐月递增的态势,而且每个月的数值都超过了历史平均的9万。导致经济下滑的罪魁美国楼市重拾复苏态势,美国工业增长强劲且有余力,2014年一季度,美国工业生产指数同比增长3.73%,不仅连续四个季度增幅提升,并已接近3.85%的历史平均增速。美联储收缩QE的背景下,美国货币供应反而加速增长,货币活跃度增强。2014年3月,美国M1和M2环比增速分别为2.47%和1.1%,较前两个月明显回升,并高于0.46%和0.56%的历史均速。根据IMF的预测,2015年,美国经济增长将加速0.939个百分点,高于同期全球、发达国家和新兴市场0.534、0.515和0.52个百分点的加速幅度。道琼斯指数也快速上涨,2月25日达到了历史最高记录18209点。 此外,还有一个不能不说的理由,互联网已经成为世界先进国家的发展战略。 无论大小,各国头头脑脑都高度重视互联网发展,张笑容在《第五空间战略--大国间的网络博弈》一书提及,诸如美国、英国、日本,法国、德国、俄罗斯等大国,早就给自己量身打造了国家互联网发展战略,争取和维护网络空间中的优势地位;澳大利亚、加拿大、韩国、新西兰等部分中小国家也积极制定网络发展战略,维护自身网络权益。当然,2014年,中国也开始互联网顶层设计,将互联网视为国际竞争和实现国家安全利益的制高点。国际竞争,各国玩的是技术和实力,在各国政府倾力的资源投入之下,全球互联网行业自然一路走强,如果不跃入一个新台阶,实在是说不过去。近两年来,随着各国互联网山头崛起,尤其是中国更值得一提---去年有14家中国公司走马灯般在美国连接上市,市值规模直逼美国的明星宠物谷歌----这给美国人带来了深深的震撼,甚至于麦肯锡、FT之流纷纷撰文写报告,惊呼中国互联网企业崛起,这显然对美国的主导地位造成了一定冲击。在这种情况下,美国政府和人民还需要继续主导全球互联网发展,必须要制造更好的高科技发展环境,政府或者军方,如果要在互联网预算上增加一点点,有关的法律和规则给互联网倾斜一点点,税收给科技创业优惠一点点……那么,作为晴雨表的纳斯达克指数闻声高涨,自然也在情理之中。 4968!这是一个吉祥的数字!它预示互联网的春天来了!而你,绝不能错过这个历史难遇的时刻! 在股市上涨动力逐渐增强的情况下,你手里应该持有科技板块和互联网板块的股票啊。美国的分析师继续喋喋不休的向他们的客户推荐苹果、Facebook、谷歌和微软这样的领头羊,我们则要继续苦口婆心的推荐大家拥有阿里巴巴、腾讯、百度(以及未来不久就会上市的小米)。当然,这些都是显而易见的老羊肉,我们还有一些小鲜肉,喜欢吃嫩的请跟俺微信。 如果还有谁在瞎扯资本冬天经济景气下滑神马的,立马拖出去斩了。
互联网分析师。
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