“不要把鸡蛋放进同一个篮子里”，中国人古老的智慧如今发扬光大，成为全球资产配置的形象表述。以李嘉诚、王健林为首，中国富豪正在布局全球投资版图，而对普通投资者而言，投资全球化也已不再是一个遥远的梦想。

老陈的故事：资产越多，思考越多

老友陈勋是一个本分的生意人，之所以说他本分，是因为他二十年来守着一家制造企业，从小公司做到省内连锁，一步步稳扎稳打。“没动过别的心思，小富则安嘛！”老陈说，经商多年，生意上的沟沟坎坎，他见识过不少，但都在自己的能力范围之内，可以解决，“直到2008年金融风暴，我才意识到，有些风险是存在并且不可控的，面对它，你甚至毫无招架之力。”

有惊无险地度过金融风暴，庆幸之余，老陈还多了一份思考，那就是如何配置自己的资产，通过分散投资的方式来进行有效的风险规避。

起初，他试着购买了保险和理财产品，做一些简单的资金安排。经过一番“热身”，他开始涉足新的领域，开起了4S店。再后来，生意越做越大，老陈的投资视线也开始转向海外。两年前，他拿到了加拿大枫叶卡，这次投资的理由似乎更加充分：儿子的海外教育和自己的养老。

听起来，全球资产配置是一件很宏大、很遥远的事情，但实际上，出于对财产安全、生活环境、子女教育等方面考虑，像老陈这样的投资者正迅速增多。谈起资产配置的多元化问题，老陈已经颇有心得：货币资产方面，作为平衡，人民币和美元都要持有，因为要去加拿大生活消费，加元也要少量持有；不动产方面，在北京和多伦多各有一套房，准备在美国买一套学区房，方便儿子接下来的留学生活；再进一步，他准备为生意做跨国布局，让财富真正流动起来，制造新的财富——总之，资产积累越多，老陈思考投资的角度就会越多。

分配决定一切：投资收益的91.5%由资产配置决定

图片：国外媒体曾发布数据调查，显示全球富豪的资产配置主要构成比例。

“我们都是凡人，不可能准确预测未来，但我相信，分散和多元的资产配置方法可以最大限度地避免投资风险。”老陈的说法可以代表一部分高净值人群的心声。

举个例子来说，如果我们只投资于一个地区，那么可能的结果要么涨、要么跌；如果我们投资于两个相关度不高的市场，如中国和美国，则可能出现4种情况：中国和美国市场一起涨，中国和美国一起跌，中国涨、美国跌，美国涨、中国跌。当中国和美国一起涨、一起跌的时候，分散投资的作用无效，但当一涨一跌的时候，组合投资的作用就发挥出来了，这时候收益会变得更平稳，理论上说，收益率也会更高。

那么，资产配置对投资收益的贡献究竟有多大? 早在1986年，美国学者Brinson、Hood、Beebower三人就在《金融分析家杂志》上发表了名为“组合绩效的决定”的文章，表明：投资收益的91.5%由资产配置决定。这一规律尤其适合机构投资者和高净值个人投资者，资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机和具体项目的选择。

这一点，在资本运作高手李嘉诚的身上表现得最为明显。他旗下的长江实业为股权投资和项目管理平台，和记黄埔则是最主要的多元化经营平台，在全球52个国家进行地产、酒店、零售、基建、能源、电讯、港口等六大核心业务。多元化的业务组合提供了稳定的现金流，多个互补行业使得整个集团东方不亮西方亮，每段时间都会有表现好的行业来弥补其他行业的下滑，并有资本实力孵化有升值潜力的业务。从2008年金融危机开始，借着资产价格下跌和欧元疲软的机会，李嘉诚连续大手笔买入欧洲基础设施和电讯资产，特别是进入2010年后，其投资重心更是加速“西移”。短期来看，等待这些投入取得预期收益也许需要一些耐心，但把目光放长远，你就会发现，分散性的投资组合才是投资成功的关键因素。

投资好时机：全球环境下如何布局谋篇

图片：“美林投资时钟理论”揭示了在不同经济周期内人们应该投资的资产形式。

不可否认，现在是中国高净值人群进行全球化资产配置的好时机。理由之一，随着中国经济总量跃升至世界第二，中国居民财富超过100万美元的富人数也跃升至第二位。过去一年，共有52位新富豪进入亿万富豪俱乐部，其中33位来自中国。但从目前的配置比例来看，国人在海外配置上刚刚起步——全球高净值人群拥有近54万亿美元的财富总量，其中24% 投向了海外资产，而中国高净值人群的财富总量是在4.4 万亿美元左右，目前却只有5%的财富投向海外。

理由之二，参考发达国家的发展道路，我们很容易看清眼前的投资趋势。在经济最发达的美国，配置一部分境外资产已经是大多数人的共识。过去10年间，新兴市场投资在美国尤为火热，大多数家庭的账户里面都有投资国际市场的股票。随着人们视野的开阔，全球化资产配置的思维也一定会深入中国家庭，个人可投资资产在60万－600万元人民币的中国中产阶层群体将成为海外资产配置的生力军。

那么，成功的资产配置主要包括哪些方面呢？

第一，资产形态组合多元化配置。不久前，福布斯发布《国际资产配置趋势观察》报告，调查显示，中国投资者进行全球资产配置的首要思路是区分动产与不动产，一般为三个方向：货币基金、金融产品和房产投资。其实，能做整合的资产形态还包括艺术品、黄金等，可根据资产规模进行选择。

第二，资产地域分布多元化配置。以房产投资为例，你可以像老陈一样，多考虑地域综合因素对房产价格的影响，从资产增值、保值的安全度出发，在北京、多伦多都购置房产。即便某地房价长期坚挺，也不要把房子全买在一个地方。

第三，资产币种多元化对冲配置。如果你既有人民币资产，也有外币资产，跨地域资产分布安排较为均衡，那就不用过分担心汇率变化导致的财产损失，因为它们是对冲的。

还有专家指出，资产配置应该因时而异。也许你会因应情况变化调整不同资产的配置比例，只要这些动作是稳健和有规划的，就不会陷入紧张和被动，而这正是全球资产配置策略的意义。（更多海外投资信息请关注微信号 移民眼：wgdymy）

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